[코스인코리아닷컴 이효진 기자] 화장품 8월 지표에서 긍정적인 시그널이 확인됐다. 중국의 경우 전체 소비가 개선되면서 화장품 소비도 이전대비 아웃퍼폼을 기록하는 등 화장품 지표가 회복세를 보이고 있다. 비중국 화장품 지표도 여전히 강세다. 특히 미국과 유럽 등 서구권 수출이 호조를 나타냈다.

키움증권은 중국과 비중국 지역에서 모두 사업을 영위하고 있는 OEM ODM 업체에 주목했다. 국내와 해외 비중국 지역 실적 호조가 기대되는 가운데 중국도 수요가 회복될 경우 긍정적인 영향을 기대해볼 수 있기 때문이다.

중국 전체, 화장품 소매판매 YoY 추이 (단위 : %)

8월 중국 소매판매는 전년 대비 4.6% 성장하며 2.9% 증가할 것이라는 시장 컨센서스를 상회했다. 그중 화장품 소매판매는 전년 대비 9.7% 성장을 기록했다. 가계 체력이 회복세를 보이면서 중국 내 수요가 개선세를 보였고 그 덕에 화장품 소비도 이전대비 회복세를 나타냈다.

중국 온라인 화장품 시장은 라이브커머스 채널 중심 성장세가 지속되고 있다. 중국 언론보도에 따르면, 전통 온라인 플랫폼에 해당하는 티몰(Tmall)과 타오바오(Taobao)의 GMV(총 상품 판매량)는 156억 위안으로 15% 감소한 반면, 라이브커머스 채널 틱톡(Tiktok)의 화장품 GMV는 85억 위안으로 전년 대비 60% 성장했다.

Tmall+Taobao 화장품 GMV 추이 (단위 : 백만위안, %)

한편, 6월 이후 둔화된 화장품 라이브커머스 채널 성장률이 소폭 반등한 점은 고무적이다. 틱톡 화장품 GMV 성장률은 5월 172%에서 6월 69%, 7월 50%, 8월 60%로 추정된다.

Tiktok 화장품 GMV 추이 (단위 : 억위안, %)

조소정 키움증권 연구원은 “향후 중국 화장품 시장의 회복세는 중국 경기와 수요 회복 여부에 달려 있다”며, “중국 내 경기가 개선될 경우 중국 화장품 시장도 점차 회복세를 보일 것으로 예상되며 중국 현지 브랜드 시장에 노출도가 높은 기업의 수혜를 기대해 볼 수 있다”고 말했다.

8월 비중국 화장품 지표도 좋았다. 8월 국내 화장품 수출 규모는 전년 대비 17% 증가했다. 이 가운데 중국향(홍콩+중국)은 지난해 같은 기간보다 13% 감소한 반면 비중국향은 43% 증가했다. 비중국향 화장품 수출은 제품군 중에서는 기초, 지역군 중에서는 서구권이 성장을 이끌었다. 지역별 성장률은 미국 72%, 유럽(프랑스+독일+영국) 43%, 일본 29%, 동남아시아(인도네시아+베트남+태국+말레이시아) 12%를 기록했다.

국내 화장품 수출 추이 YoY (중국향, 비중국향, 전체) (단위 : %)

조소정 연구원은 “글로벌 인디브랜드 강세 트렌드가 당분간 지속될 것으로 예상되기 때문에 비중국향 수출 비중이 높은 업체, 비중국 지역에서 사업 영위하고 있는 업체들의 실적 아웃퍼폼 현상은 지속될 전망이다”며 화장품 업종 가운데 OEM을 ‘안전한 선택’으로 꼽았다.

그러면서 최선호주로 코스맥스, 한국콜마를 꼽았고 관심종목으로 씨앤씨인터내셔널, 코스메카코리아를 유지했다.

조 연구원은 “이들 업체들은 모두 중국과 비중국 지역에서 사업을 영위하고 있다”며, “최근 국내와 해외 비중국 지역의 실적 호조가 기대되며 만약 중국 시장이 회복세를 보인다면 실적이 더욱 좋아질 가능성이 높은 업체들이다”고 강조했다.