[코스인코리아닷컴 김세화 기자] 아이패밀리에스씨(114840)가 올해 국내 볼륨 확대와 해외 지역 확대로 매출이 전년 대비 18% 증가한 1,700억 원을 달성하면서 2년 연속 매출 1,000억 원을 넘어설 것으로 전망된다. 특히 H&B 수요 증가와 일본, 동남아시아, 중국, 미주 등 해외 시장에서 매출이 증가하면서 역대 최대 실적을 달성할 것으로 보여진다.

하나증권에 따르면, 2024년 아이패밀리에스씨의 실적 전망치는 매출  1,700억 원, 영업이익 328억 원으로 각각 전년 대비 18%, 39% 증가했다. 같은 기간 국내 매출은 15% 증가한 56억 원, 해외 매출은 21% 증가한 1,130억 원을 기록할 것으로 전망했다.

하나증권 박은정 연구원은 "국내 시장에서는 신제품과 콜라보 아이템 출시 효과, 관광객 증가로 인한 H&B 수요 확대로 매출 신장이 예상되며 해외 시장에서는 일본 신규 채널 확대, 동남아시아, 중국, 미주 등에서의 인지도 제고 등으로 두자릿수 성장을 시현할 것으로 전망한다"며, "지난해 신규 런칭한 브랜드 ‘nuse’의 육성도 추가 성장동력이 될 것으로 기대된다"고 밝혔다.

아이패밀리에스씨의 부문별 매출 추이와 전망 (단위 : 십억원)

하나증권은 지난해 4분기 아이패밀리에스씨가 역대 최고 실적을 기록할 것으로 전망했다. 매출은 전년 동기 대비 100% 증가한 403억 원, 영업이익은 275% 증가한 73억 원으로 당초 증권업계 전망치인 매출 394억 원, 영업이익 69억 원을 넘어설 것으로 예상했다. 이에따라 아이패밀리에스씨를 중소형 핵심 종목군으로 제시하면서 투자의견은 BUY 유지, 목표주가를 4만원으로 상향한다고 제시했다.

박 연구원은 "지난해 4분기 매출이 분기 기준 역대 최대 매출을 경신하고 2023년 연간 매출도 1,000억 원을 가뿐히 넘어설 것으로 보인다"며, "한해 동안 국내와 일본에서 기대를 넘어서는 수요가 나타났고 4분기부터는 중국, 동남아시아, 미주 등 해외 시장으로 수요가 획산되고 있다"고 분석했다.

아이패밀리에스씨의 2023년 4분기 개별 실적 요약 (단위 : 십억원, %)

외형 성장과 함께 화장품 부문의 이익률 또한 레벨업이 기대된다. 화장품 부문은 매출이 전년 동기 대비 107% 증가한 390억 원, 영업이익은 265% 증가한 77억원, 영업이익률 20%을 기록할 것으로 전망했다. 매출과 이익 모두 분기 최대 실적이다.

국내와 해외 매출은 각각 135억 원, 254 억 원으로 전년 동기 대비 각각 100%, 112% 성장했다. 채널별로 보면 국내 H&B는 연말 채널 행사 등으로 출하와 수요 모두 견조했던 것으로 파악됐다. 온라인도 12월 중순에 출시된 글래스팅 컬러 글로스 틴트가 SNS상에서 입소문 나며 견조한 흐름 이어졌다.

해외는 비중 가장 높은 일본 수출이 연중 성장세를 이어갔다. 일본도 연말 기획상품 출하가 확대됐으며 로손 출하 물량도 증가 추세를 보였다. 또 립밤, 아이브로우에 이어 신규 출시된 틴트로 관심 품목이 확대되면서 수요가 증가했다.

아이패밀리에스씨의 화장품 매출, 이익률 추이 및 전망 (단위 : 십억원, %)

중국 매출은 전년 동기 대비 250% 증가한 27억 원으로 예상된다. 틱톡 중심으로 마케팅 강화하고 있으며 4분기에는 오프라인 채널 확장도 더해졌다. 해외 기타는 매출이 150% 증가한 75억 원을 기록할 것으로 예상된다. 산리오X롬앤 콜라보 등으로 입소문이 난데다 블랙핑크 리사 틴트로 알려지면서 숏폼, 사진 등의 컨탠츠가 재생산돼 동남아시아를 비롯해 여러 지역으로 수요가 확산된 것으로 파악된다.

영업이익률은 외형 확대로 매출총이익률 상승이 기대되나 연말 주요 행사 등의 마케팅 효과로 이익률은 3분기 대비 소폭 개선될 곳으로 보인다. 한면, 웨딩부문은 매출 13억 원, 영업손실 4억 원으로 추정되며 매출 감소로 손실 구조가 지속될 것으로 예상된다.