[코스인코리아닷컴 한송이 기자] 콜마비앤에이치(200130)가 올해 2분기 시장 기대치를 큰 폭으로 하회하며 부진한 실적을 기록했다.

콜마비앤에이치의 2분기 연결 매출액은 1,568억 원으로 전년 동기 대비 6.2% 감소했고 영업이익은 99억 원으로 전년 동기 대비 52.8% 감소했다. ‘콜마스크’ 연결 효과를 빼면 매출액은 전년 동기 대비 14.4% 감소한 수치로 시장 기대치를 큰 폭으로 하회했다.

하나증권 심은주 연구원은 "국내 소비 부진에 따른 영향이 2분기까지 이어져 식품과 화장품 매출이 감소했고 고마진 제품의 매출 부진으로 영업이익이 줄었다. 애터미의 더딘 매출 회복과 국내 소비 경기 부진, 코로나 이후 실적 부진이 지속되며 더딘 실적 회복을 보이고 있다"고 밝혔다.

콜마비앤에이치 연결 실적 전망 (단위 : 십억원, %)

국내 내수 불황으로 전반적인 수요가 위축되며 식품 매출액은 전년 동기 대비 25.2% 감소했으며 화장품 매출액도 전년 동기 대비 5.4%의 감소했다. '콜마스크'의 매출 기여를 제외하면 화장품 매출은 전년 동기 대비 36.3%까지 감소했다.

식품과 화장품 합산 매출을 내수와 수출로 구분하면 각각 전년 동기 대비 19.5%, 18.5% 감소했다. ‘강소콜마’ 합산시 중국 매출액은 194억 원을 시현했다. 애터미의 영업활동이 여전히 제한적이었던 영향으로 28.9% 감소했다. 심은주 연구원은 "주로 고마진 제품의 매출 부진과 함께 고정비용 상승으로 탑라인 대비 이익 감소 폭이 더 컸다"고 분석했다.

콜마비앤에이치 사업부별, 국내외 매출 추이 (단위 : 십억원, %)

지난해 하반기에 비교해 상대적으로 기저효과가 낮다는 점을 고려해 보면 콜마비앤에이치의 3분기 연결 매출액은 1,480억 원으로 전년 동기 대비 12.7% 증가하고 영업이익은 110억 원으로 전년 동기 대비 17.3% 감소할 것으로 전망된다. ‘콜마스크’의 연결 효과를 감안하면 매출액은 전년 동기 대비 증가할 것으로 판단되지만 애터미의 매출 회복 속도는 예상보다 더딜 것으로 전망된다.

콜마비앤에이치 연결 실적 2023년 2분기 Re (단위 : 십억원, %)

심은주 연구원은 "애터미의 영업활동 정상화에 따른 실적회복은 내년에나 가능해 보인다"고 진단하고 "단기 실적에 대한 기대치를 낮춰야 할 것이다"며 투자의견은 '매수'를, 목표주가는 37,000원으로 유지했다.